從“賺錢養家”到“布局未來”，B站這一反轉來的似乎不快，也似乎都在情理之中。

上市后股價一路攀，無奈一年過后戰損八成。很多人認為，B站股價向下，還是因沒能搞定游戲業務?？蓪擂蔚氖?，前兩年大家還在討論“B站能否脫去游戲外衣”。

近期，B站游戲似乎再次陷入這種抵牾的論題之中。首先，自今年4月份以來，有關B站裁員的消息不絕于耳。傳言游戲是重災區，裁員比例在20%-30%，其中個別項目達到70%。其次，5月24日B站自研游戲《碳酸危機》正式上架Steam，好評率高達91%。

一邊是所謂的業務調整，一邊是自研游戲略有冒頭之勢。到底，這種“節源開流”的方式能否扭轉B站的困局，還不得而知。

可以看到的是，B站游戲業務營收占比從2018年近7成下滑至2021年3成，增值服務、廣告、電商及其他等業務版塊迅猛增長，似乎讓B站逐漸成長為一家多核的生態化公司。但這并未對B站理想國產生肉眼可見的實際效益，反而被迫從“賺錢養家”轉為“布局未來”。

B站缺的不是自研，而是能打的游戲

推出自研游戲時間挺早，可大力氣發力自研則是在近兩年才真正體現出來。

2017年，B站推出自研卡牌對戰手游《神代夢華譚》，目前TapTap評分7.8。雖說口碑不錯，但該作的商業化能力也就聊復爾耳。

當然這并不能全然歸咎產品本身，因為彼時的B站靠《FGO》《碧藍航線》兩大獨代王牌賺得是盆滿缽滿，無暇顧及自研游戲賽道。

根據此前B站招股書顯示，2018年-2020年，《FGO》收入分別為22、21和13億，累計收入達56億元?？v使2018年-2020年，游戲業務占B站營收比從71.1%下降至40.0%，但并未妨礙游戲是公司最主要的收入來源。

當然，從2021年的情況來看，這一收入架構儼然已被打破。2021年，B站游戲業務營收51億元，占比降至26%。相比之下，增值服務、廣告、電商及其他三大版塊收入繼續保持高速增長，營收同比增速均超過80%。

可能存在類比不當，根據頭部游戲公司的營收架構來看，1/4左右的游戲收入占比顯然很難立起“披著彈幕外衣的游戲公司”這一說法。2021年，騰訊游戲業務收入占總營收31%；更為聚焦的網易這一占比甚至高達72%。

而有所轉變或者說積極意義上的是，近兩年B站逐漸加重投入自研游戲。

2021年8月B站新品發布會上，公司一口氣公布了16款新作，包括6款自研。陳睿也表示，游戲自研是公司重點，預測在幾年以后，游戲業務一半收入來自自研產品。

5月24日上架的射擊RPG游戲《碳酸危機》，就是6款自研之一。Steam高達91%的好評率，也一定程度證明B站有推出精品自研游戲的能力。

可需要考量的是，根據SteamDB測算，目前該作銷量約在1.8萬-5.2萬份。這樣的新品上線成績，顯然還不足以改變B站自研游戲業務的現狀。

換句話說，B站缺的不只是自研，是能打的游戲。而且需要多個長生命周期的爆款來“賺錢養家”。

渠道躺賺不再，內容為王絕非口號

B站CEO陳睿曾說：“過去3年里，嗶哩嗶哩實現了相當可觀的增長，用戶規模增長了超過1倍，收入規模增長了近2倍。”

但他并未提及，過去三年（2019-2021年）B站年度虧損擴大至5倍多。而且，其總營收增速呈放緩趨勢，創下6年新低。

與此同時，伴隨的是游戲業務營收占比以及增速的下滑。

僅就B站游戲業務而言，其主要由獨家代理、聯運，以及一小部分自研游戲組成。2018-2020年，B站代理運營游戲數量分別是 11款、29款、43款。其中不乏《FGO》《碧藍航線》《公主連結Re:Dive》為B站游戲發行業務打下江山的王牌之作。

2018年-2020年，僅《FGO》這一款獨代游戲，在相應年份的占營收比分別達到了54%、30%、11%。當然我們需要考慮到，在2018年之前渠道分成、版號、超級APP等趨利于B站的因素。

據DataVision表示，2018年之前，作為聯運端的B站游戲中心，不僅要抽取50%的流水分成，有時還會向游戲研發商兜售游戲廣告，有“最難搞的聯運渠道”之稱。

此外，在這一階段，國內游戲版號并未收緊，手游市場一片繁榮；彼時抖音、快手、TapTap等新興分發平臺還未成長為超級App。

以2018年作為分界線，B站獨代、聯運業務不斷減緩。據DataEye研究院不完全統計，B站2021年在國內上線了13款新游，其中獨代游戲7款。

與此同時，國內游戲圈逐漸舉起“抗議渠道稅，稱內容為王”的大旗。

2021年B站雖有《坎公騎冠劍》《機動戰姬：聚變》《刀劍神域》等熱門IP大作，但落實到公司該年業績上，似乎很難再現《FGO》《碧藍航線》《公主連結Re:Dive》的輝煌。2021年，B站沒有一款游戲的營收貢獻，超過10%。

有資深從業者表示，這或在于B站自研板塊先天不足?？v使B站身居熱門的二次元核心地帶，但并未能大展拳腳。反倒是米哈游、鷹角網絡等競爭對手，搶占了先機。

用游戲圈一句通俗的話來說，即內容為王時代，渠道優勢漸行漸遠。

B站游戲如何破局

B站游戲如何扭轉局勢，自研不必多說?？梢膊荒苋恢竿@一需要長期投入的策略。

正所謂，自研不夠，投資來補。根據天眼查、DataEye相關統計，2020-至今B站游戲外部投資高達36起，且投資對象主要以游戲研發商為主。其中2021年相關投資約21起，包括青瓷數碼、中手游等成熟型研發公司，以及東極六感、衍光網絡等創企。

通過投資，B站順利簽下了一批游戲獨家代理權。例如，心光流美旗下《高能手辦團》、Access!研發的《機動戰姬》等。

資本一擲千金的游戲背后，是B站這位圈內人不安的野心，并滲透到上市公司領域。

2021年4月29日，中手游發布公告稱，稱B站參與中手游配股，6.5億港元認購中手游1.98億股，B站將持有中手游7.15%的股份。

同年四月份，吉比特向B站、騰訊、靈犀互娛分為轉讓青瓷數碼3.37%的股權，交易對價為1.01億元。此外，B站還曾認購心動公司2266萬股，涉資9.6億港元，持股占比4.72%。

在很多業內人士看來，B站與心動、中手游、青瓷數碼等公司合作，一定程度上可以幫助B站在游戲領域補足短板，同時也是當下游戲市場戰局升級的又一個信號。 

除此之外，在加強外部投資與合作基礎上，同時B站也著力于修煉內力——組建自研游戲工作室。據競核不完全統計，當前B站旗下約有7大游戲工作室，包括心源工作室、宅極電工作室、源力星聚、Access！、傳送門工作室、軌跡工作室和和理想鄉工作室。

在市面上所能了解到的信息中，源力工作室、Access！、心源工作室等由B站收購而來，且旗下擁有《伊蘇：夢境交織的長夜》《機動戰姬：聚變》《雛蜂：深淵天使》等產品。

值得提出的是，有媒體報道稱，近期B站游戲裁員風波涉及內部比較重視的創新產品部，至少有殃及到傳送門工作室。由此不難看出，B站在自研游戲工作室投入這塊，短期更注重直接成效。

另一方面，隨著國內游戲監管升級，B站也緊隨行業趨勢，嘗試另一自救之舉——游戲出海。

2021年B站面向中國港澳臺以及日韓等海外市場，發行了《重裝戰姬》《高能手辦團》《機動戰姬：聚變》等9款手游。其中，《重裝戰姬》《高能手辦團》成功躋身韓國App Store游戲暢銷榜Top10。

坦白說，B站游戲出海的時間不算早，相比騰訊、網易、三七互娛等傳統游戲公司，以及莉莉絲、FunPlus等新興勢力甚至晚了不少。從效益上來講，B站游戲出海業務收入規模相對較小，仍處在探索階段。

但不可否認的是，這些成功出海經驗在未來將被B站其他游戲項目所借鑒。此外，在整個游戲行業都加碼出海的大潮中，誰又能全然否定B站的可能性。而且這也是眼下B站拓展業務市場一個不錯的契機。

回到問題源頭，B站一邊想舉起自研游戲的大旗，可又屈于業績壓力被迫“調整游戲業務”，再次陷入抵牾中。這于外界而言，對它的期待與氣餒到底哪一個會占上風？

或許過多的討論與猜測并沒有實際意義，最終還需要B站拿產品與成績說話。